Deuda: Economía renovó vencimientos, sacó pesos del mercado y logró captar u$s300 millones con los Bonares
El Gobierno nacional cerró con éxito la licitación de deuda del miércoles 15 de abril. Colocó más títulos de los que vencían ese día y logró captar fondos frescos tanto en pesos como en dólares. La jugada principal fue estirar los plazos de pago y absorber liquidez del mercado en un momento de tasas más bajas y dólar estable.
Resultados en pesos
El Tesoro adjudicó $9,92 billones frente a ofertas por $11,80 billones. Eso superó ampliamente los $7,8 billones que vencían, lo que representa una renovación del 127%. Casi la mitad del monto se concentró en una Lecap que vence en agosto con tasa del 2% efectiva mensual. Además, se colocaron más de $2 billones en instrumentos ajustados por inflación (CER) con vencimientos en 2028 y 2029, con tasas reales entre 7,6% y 7,95%. En total, contando conversiones, se emitieron alrededor de $18 billones con plazos que llegan hasta 2028 y 2029.
Resultados en dólares
Se completaron los cupos de dos bonos de jurisdicción local: el A027 (vencimiento 2027) y el A028 (vencimiento 2028). Cada uno levantó US$150 millones, sumando US$300 millones en total. Las tasas fueron del 5,12% para el A027 y del 8,61% para el A028. Quedó abierta una nueva ronda para intentar captar hasta US$100 millones más por cada bono.
El foco no estuvo en bajar tasas (que ya venían cayendo), sino en extender la duración promedio de la deuda en 1,65 años y dejar el perfil de vencimientos más ordenado, sobre todo para 2027. El plazo medio de emisión rondó los 405 días y casi no se colocaron títulos de muy corto plazo. Esto se dio mientras el Banco Central emite pesos por la compra de dólares pero busca que no circulen tanto en la economía. El menú de títulos incentivó a los inversores a elegir plazos más largos.
Datos clave
🔹 Renovación total: 127%
🔹 Colocación en pesos: $9,92 billones
🔹 Captación en dólares: US$300 millones
🔹 Extensión de duración: +1,65 años
🔹 Tasa Lecap agosto: 2% mensual efectiva